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股权激励方案难设计？10个关键因素助你搞定｜股权激励专题
发布时间：
2022-09-20 15:33
来源：
8月25日，蚂蚁集团分别向上交所科创板和香港联交所递交上市招股申请文件，文件披露，马云个人持股不超8.8%，员工持股平台占股40%，员工仍然是蚂蚁集团最大的股份所有人。
有人说是蚂蚁集团成就了员工们的“财富自由”，但2000亿的估值何尝不是蚂蚁员工们996的杰作？毋庸置疑的一点是：股权激励让蚂蚁集团和员工实现了双赢。
股权激励是一把双刃剑，有利有弊，如何使用决定了它的价值。那如何合理科学的去定制股权激励方案？“股权激励专题”第二期为大家分享股权激励方案设计中必不可少的重要环节和关键因素——十定模型。
十定模型
定目的、定对象、定模式、定载体、定数量定价格、定时间、定来源、定条件、定机制
一、定目的——确定股权激励的目的
企业要做股权激励时，首先目的要明确，不应是追赶潮流和模仿。因此，在做股权激励时，创始人一定要先问自己：为什么要做股权激励？目的是什么？希望股权激励来帮企业解决组织当中的什么问题？……
不同性质、不同规模的企业，或者同一企业处于不同发展阶段，它们在实施股权激励计划时的目的也是不一样的：有的企业是为了提升业绩；有的企业是为了吸引和留住人才；有的企业是为了回报老员工；有的企业是为了降低成本压力；有的企业是为了链接资源获取资金，有的是以上几个目的的综合。
总的来说，就是融资和融智两种目的，具体到企业，应根据实际情况明确实施股权激励的目的。
二、定对象——确定股权激励的对象
股权激励的对象应是对公司具有战略价值的核心人才，一般包括高级管理人员、核心技术骨干、关键营销人才等。公司对激励对象的选择应是对少数重点关键人才进行激励，宁缺毋滥。
高级管理人员：指公司核心经营管理团队，与企业同风险共命运
核心骨干人才：指掌握公司核心技术、关键资源的人才，是股权激励的重点对象
关键营销人才：指支持公司核心业务的人才，可以选择性进行激励
在确定激励对象时，需要综合考虑到公司的行业属性和核心人才的岗位、工龄、能力、业绩等因素。此外，公司在初创期、发展期、成熟期等不同阶段，其激励层级、职级体系的设计也应有所不同。
三、定模式——确定股权激励的实施模式
在不同发展阶段，企业适应的股权激励模式也不同。
在创业初期，人才是关键，可采取实股股权进行激励；在公司成长期，需要进一步吸引和留住人才，是实施股权激励最好的阶段，核心高管给予实股股权，核心技术人员与中层人员可以考虑期权或虚拟股权方式；在公司成熟期，已经具有较大规模与行业地位，在考虑进入资本市场，上市前需要利益再分配，主要考虑实股股权激励。
在实践中，企业也可以通过不同的激励模式组合使用实现短期和长期平衡，既有期权又有虚拟股，期权解决的是对员工长期绑定激励的问题，虚拟股解决的是眼前利益分配的问题。
四、定载体——确定股权激励的持股方式
定载体就是确定基于实股和虚拟股的持股方法，通常情况可分为：
一是直接持有，激励对象直接持股；
二是间接持有，如激励对象通过有限公司持股平台持股；激励对象通过有限合伙持股平台持股等。
基于创始人控制权及激励对象节税的考虑，实践中多数采用有限合伙企业作为激励对象的持股平台。
有限合伙企业持股平台有以下优势：
五、定数量——确定股权激励的股权份额
股权激励的数量分两个层面，一是总量，二是个量。
总量：企业在启动股权激励时预计总共释放多少比例的股权用于股权激励。确定股权激励的总量，需要考虑分批次激励数量和预留数量。
确定股权激励总量有两种方法：
1、直接确定一个激励比例。根据企业所在行业、自身特点、目前的估值水平、CEO的分享精神、同行竞争对手的激励水平等因素来确定股权激励的总量。业界通常的比例为10-30%，15%是个中间值。
2、以员工总薪酬水平为基数来确定股权激励总量。股权激励总价值=年度总薪金支出×系数 ，其中系数可根据行业实践和企业自身情况来决定。采用股权激励总量与员工总体薪酬水平挂钩的方式，使企业在股权激励的应用上有较大的灵活性，同时又保证了激励总量与企业的发展同步扩大。
个量：激励对象可以获得的激励份额。具体到被激励对象的个人份额，需要参照国家相关法律法规的要求，利用价值评估工具对激励对象的贡献进行评估。
六、定价格——确定股权激励的价格
一般来说，股票分为实股和虚拟股，虚拟股本质是分红权，不需要激励对象花钱购买，实股是需要花钱购买的。
那实股应当如何作价呢？
上市公司股权激励计划的行权价格有相应的股票价格进行参照，而非上市公司在制定股权激励计划时，其行权价格的确定没有相应的股票市场价格作为定价基础，通常会考虑公司的注册资本、公司净资产以及公司最近一次融资估值来确定行权价格。
七、定时间——确定股权激励的实施时间
股权激励计划中的时间，主要包括：有效期、授予日（授权日）、等待期、可行权日、锁定期等。企业应该根据法律规定、激励中的约束及管理的需要，制定相应的时间表。
八、定来源——确定股权激励的股权来源和行权资金来源
非上市公司股权激励的股权（票）来源主要有两种，一是原有股东转让，二是公司预留股份（即公司预留一部分股份用于奖励的股权激励，预留股份可由大股东或董事会指定股东先行代持），三是增资扩股，上市公司还可通过二级市场回购解决股票来源问题。
股权激励的资金来源包括两个方面，一是员工认购资金，包括员工自有资金和各项借款，二是公司奖励资金，包括年终奖、超收益分享计划和干股分红等。
九、定条件——确定股权激励的授予条件和行权条件
授予条件是指激励对象获授期权时必须达到或满足的条件。行权条件是指激励对象对已经获授的期权行权时需要达到的条件。
股权激励授予条件与行权条件都是通过业绩考核来实现的。通常有两方面的业绩考核指标：
一是公司业绩指标：一般会对公司年度财务指标进行考核（净资产收益、净利润增长率、新产品销售收入占主营业务收入比等）；
二是激励对象业绩指标：个人业绩考核是综合的，也涉及到非财务指标（价值观、品德、业绩完成率、客户满意度等）。不同行业、不同岗位、不同的人员的考核需要做差异化，符合激励对象的个性化考核方案才是核心。
十、定机制——确定股权激励的机制
股权激励的设计和实施是一项系统的工程，除了以上要素之外，还有一个机制因素是必须要重视的。
一套合理有效的管理机制，可以确保股权激励的有效实施，该机制包括股权激励计划的管理机制（激励制度、管理机构设置等）、调整机制、修改机制、转让机制、退出机制等。
股权激励的十定模型，是股权激励方案设计中的核心要素。希望大家在设计股权激励时，将以上股权激励设计的关键要素与企业目标、发展情况、考核体系等结合在一起，设计出一套科学合理的设计股权激励方案。
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